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北京新時(shí)空科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)新時(shí)空科技)將于4月16日登陸發(fā)審會(huì)。公司擬于上交所上市，計(jì)劃發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)1773萬(wàn)股，由中信建投證券擔(dān)任主承銷(xiāo)商，保薦代表人為冷鯤、韓新科。

新時(shí)空科技擬募集資金20.13億元，17.16億元用于補(bǔ)充照明工程施工業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金，1.57億元用于信息化平臺(tái)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.40億元用于償還銀行貸款。上述項(xiàng)目中合計(jì)18.56億元將用于公司資金補(bǔ)充。

新時(shí)空科技曾在2018年2月7日上會(huì)時(shí)被否，當(dāng)時(shí)公司擬于深交所上市，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券，發(fā)審委當(dāng)時(shí)主要關(guān)注北京新時(shí)空關(guān)聯(lián)交易、存貨與應(yīng)收賬款問(wèn)題。

2019年10月25日，新時(shí)空科技第二次申報(bào)上市，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。2014年至2019上半年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為32,273.47萬(wàn)元、34,701.88萬(wàn)元、60,110.78萬(wàn)元、88,694.78萬(wàn)元、115,943.15萬(wàn)元和56,635.70萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為3,106.80萬(wàn)元、3,319.06萬(wàn)元、6998.21萬(wàn)元、13,396.73萬(wàn)元、22,929.75萬(wàn)元和9217.59萬(wàn)元。

其中2016年到2018年，新時(shí)空科技公司營(yíng)業(yè)收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為38.88%，扣非歸母凈利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為80.00%，遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入增幅。而2019年1-6月公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.11%，扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.82%，增速明顯下滑。

2014年至2019上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3214.57萬(wàn)元、-4274.14萬(wàn)元、2812.34萬(wàn)元、8207.67萬(wàn)元、12,239.36萬(wàn)元和-31,492.58萬(wàn)元。其中銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為33,829.47 萬(wàn)元、27,168.93 萬(wàn)元、44,851.53萬(wàn)元、77,475.54萬(wàn)元、89,460.67萬(wàn)元和22,311.16萬(wàn)元。2015年后新時(shí)空科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均低于當(dāng)期凈利潤(rùn)。

新時(shí)空科技的大客戶(hù)變動(dòng)頻繁，且占營(yíng)收比例較高。2014年至2019年1-6月，公司前五名客戶(hù)收入合計(jì)分別為19,243.31萬(wàn)元、22,081.06萬(wàn)元、38,634.30萬(wàn)元、47,965.19萬(wàn)元、76,847.56萬(wàn)元和30,653.61萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為59.63%、63.63%、64.27%、54.08%、66.28%和54.12%。

新時(shí)空科技應(yīng)收賬款余額呈明顯增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2014年至2019年1-6月，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為3258.81萬(wàn)元、4544.48萬(wàn)元、31,775.41萬(wàn)元、36,057.61萬(wàn)元、54,844.61萬(wàn)元和68,233.43萬(wàn)元。

2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司應(yīng)收賬款余額相較上期末分別增長(zhǎng)了1285.67萬(wàn)元、27,230.93萬(wàn)元、4282.19萬(wàn)元、18,787.01萬(wàn)元和13,388.82萬(wàn)元，增長(zhǎng)率分別為39.45%、599.21%、13.48%、52.10%和24.41%。

另外，新時(shí)空科技存貨高企，2014年末至2019年6月30日，新時(shí)空科技的存貨余額分別為23,547.76萬(wàn)元、21,798.65萬(wàn)元、12,043.64萬(wàn)元、25,835.35萬(wàn)元、39,067.21萬(wàn)元和56,540.77萬(wàn)元。

2014年至2019年上半年，新時(shí)空科技的資產(chǎn)負(fù)債率為74.75%、60.19%、54.38%、58.78%、56.37%和46.14%，同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為54.81%、53.40%、39.55%、43.11%、43.82%和42.60%，其資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)超同行業(yè)平均水平。

由于新時(shí)空科技第二次沖刺上市，先后披露了四版招股書(shū)，但招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了不一致的情況。

2018年1月18日申報(bào)稿和2019年10月17日申報(bào)稿對(duì)比來(lái)看，2017年新時(shí)空科技的營(yíng)業(yè)收入從89,065.26萬(wàn)元變成88,694.78萬(wàn)元，凈利潤(rùn)從12,580.30萬(wàn)元變成了13,396.73萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從8188.30萬(wàn)元變成8207.67萬(wàn)元。2016年凈利潤(rùn)從7858.20萬(wàn)元變成6998.21萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從2571.81萬(wàn)元變成了2812.34萬(wàn)元。但新時(shí)空科技并未披露上述數(shù)據(jù)不一致的原因。

值得關(guān)注的是，在2019年1月15日，新時(shí)空科技二次申報(bào)上市之前，公司引入廣東溫氏投資有限公司、橫琴溫氏精誠(chéng)貳號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)和橫琴齊創(chuàng)共享股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。三家機(jī)構(gòu)均為溫氏家族管理的資金，分別以貨幣資金7000.00萬(wàn)元、3000.00萬(wàn)元和280.7783萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)新時(shí)空科技的注冊(cè)資本，增資價(jià)格為43.31元/股。

新時(shí)空科技的實(shí)控人及部分股東、高管為公司向銀行提供擔(dān)保15起，擔(dān)保金額總計(jì)5.72億元，用以借款給上市公司。盡管上述擔(dān)保解決了公司短期資金問(wèn)題，但這些擔(dān)保協(xié)議也加大了北京新時(shí)空實(shí)控人的信用風(fēng)險(xiǎn)。

二次沖擊上市募資20億 超九成用于補(bǔ)充資金

新時(shí)空科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為照明工程系統(tǒng)集成服務(wù)，主要應(yīng)用于文旅燈光秀和常規(guī)景觀照明等領(lǐng)域。公司擁有城市及道路照明工程專(zhuān)業(yè)承包壹級(jí)資質(zhì)、照明工程設(shè)計(jì)專(zhuān)項(xiàng)甲級(jí)資質(zhì)及水景噴泉設(shè)計(jì)施工甲壹級(jí)三項(xiàng)行業(yè)內(nèi)的資質(zhì)。

新時(shí)空科技本次發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)1773萬(wàn)股，擬募集資金20.13億元，其中17.16億元用于補(bǔ)充照明工程施工業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金，1.57億元用于信息化平臺(tái)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.40億元用于償還銀行貸款。

上述募投項(xiàng)目，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金和償還銀行貸款合計(jì)達(dá)到了18.56億元，占擬募集資金總額92.20%。

宮殿海直接持有新時(shí)空科技2654.90萬(wàn)股，占公司總股本的49.94%，為公司控股股東及實(shí)際控制人。宮殿海無(wú)境外永久居留權(quán)，曾任中國(guó)輕工業(yè)北京設(shè)計(jì)院工程師，中電科投資開(kāi)發(fā)有限公司項(xiàng)目經(jīng)理，新時(shí)空有限執(zhí)行董事、總經(jīng)理。現(xiàn)任新時(shí)空科技的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，靈科智慧執(zhí)行董事，時(shí)空之旅執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，中國(guó)照明集成商聯(lián)合會(huì)常務(wù)理事，中國(guó)照明學(xué)會(huì)第七屆常務(wù)理事，北京新耀明投資咨詢(xún)有限公司監(jiān)事。

營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增速不一致 2019年增長(zhǎng)放緩

2014年至2019上半年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為32,273.47萬(wàn)元、34,701.88萬(wàn)元、60,110.78萬(wàn)元、88,694.78萬(wàn)元、115,943.15萬(wàn)元和56,635.70萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為3,106.80萬(wàn)元、3,319.06萬(wàn)元、6998.21萬(wàn)元、13,396.73萬(wàn)元、22,929.75萬(wàn)元和9217.59萬(wàn)元。

上述同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3214.57萬(wàn)元、-4274.14萬(wàn)元、2812.34萬(wàn)元、8207.67萬(wàn)元、12,239.36萬(wàn)元和-31,492.58萬(wàn)元，2015年后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均低于當(dāng)期凈利潤(rùn)。

其中，公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為33,829.47 萬(wàn)元、27,168.93 萬(wàn)元、44,851.53萬(wàn)元、77,475.54萬(wàn)元、89,460.67萬(wàn)元和22,311.16萬(wàn)元。

2016年到2018年，新時(shí)空科技公司營(yíng)業(yè)收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為38.88%，扣非歸母凈利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為80.00%，遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入增幅。

2019年1-6月公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.11%，扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.82%，增速明顯下滑。

客戶(hù)集中度較高、變動(dòng)頻繁

2014年至2019年1-6月，公司前五名客戶(hù)收入合計(jì)分別為19,243.31萬(wàn)元、22,081.06萬(wàn)元、38,634.30萬(wàn)元、47,965.19萬(wàn)元、76,847.56萬(wàn)元和30,653.61萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為59.63%、63.63%、64.27%、54.08%、66.28%和54.12%。

2016年至2019年上半年，同行業(yè)可比公司前五大客戶(hù)占比均值分別為51.10%、57.18%、57.99%和88.60%，2016年和2018年新時(shí)代科技的前五大客戶(hù)占比高于行業(yè)均值。

2017年度、2018年度及2019年1-6月，新時(shí)空科技當(dāng)期前五大客戶(hù)較上一年度前五大客戶(hù)重合度分別為20%、20%和40%，客戶(hù)變動(dòng)較大。

應(yīng)收賬款逐年升高

新時(shí)空科技的應(yīng)收賬款余額逐年遞增。2014年末至2019年6月末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為3258.81萬(wàn)元、4544.48萬(wàn)元、31,775.41萬(wàn)元、36,057.61萬(wàn)元、54,844.61萬(wàn)元和68,233.43萬(wàn)元。

2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司應(yīng)收賬款余額相較上期末分別增長(zhǎng)了1285.67萬(wàn)元、27,230.93萬(wàn)元、4282.19萬(wàn)元、18,787.01萬(wàn)元和13,388.82萬(wàn)元，增長(zhǎng)率分別為39.45%、599.21%、13.48%、52.10%和24.41%。

2014年末至2019年6月末，新時(shí)空科技的應(yīng)收賬款余額占當(dāng)年收入比例分別為10.10%、13.10%、52.86%、40.65%、47.30%和120.48%，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款占收入比重分別為42.25%、51.95%、66.73%、65.36%、64.00%和216.98%。

從新時(shí)空科技應(yīng)收賬款的賬齡分布來(lái)看，2016年至2019年上半年各期末，公司賬齡1年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款余額占比分別為60.52%、57.90%、48.56%和50.88%;賬齡2年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款余額占比分別為70.32%、86.36%、80.33%和73.26%;賬齡3年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款余額占比分別為94.98%、93.46%、93.60%和94.59%。

2016年至2019年上半年各期末，同行業(yè)可比公司3年以?xún)?nèi)應(yīng)收賬款占比平均值分別為91.36%、92.16%、82.08%和93.38%。

2014年末至2019年上半年末，新時(shí)空科技的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為9.10、8.89、2.78、2.97、2.91和1.06，同行業(yè)可比公司平均為5.33、4.16、2.07、2.11、2.12和0.86。

存貨飆升 2018年之后存貨周轉(zhuǎn)率低于同行

2014年末至2019年6月30日，新時(shí)空科技的存貨余額分別為23,547.76萬(wàn)元、21,798.65萬(wàn)元、12,043.64萬(wàn)元、25,835.35萬(wàn)元、39,067.21萬(wàn)元和56,540.77萬(wàn)元，占總資產(chǎn)比例分別為69.97%、71.29%、23.30%、28.96%、28.43%和38.24%。

新時(shí)空科技稱(chēng)，公司存貨主要以建造合同形成的已完工未結(jié)算資產(chǎn)為主，存貨余額較高。報(bào)告期內(nèi)，公司每期末對(duì)存貨進(jìn)行全面清查，未發(fā)現(xiàn)需計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的情形，故未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。但是，如果由于客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況惡化或無(wú)法按期驗(yàn)收，可能導(dǎo)致存貨中的工程施工余額出現(xiàn)存貨跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

2014年末至2019年上半年末，新時(shí)空科技的存貨周轉(zhuǎn)率為1.28、1.15、4.34、3.17、2.18和0.72，同行業(yè)可比公司平均為1.02、0.79、2.67、2.59、2.62和1.17。2018年和2019年上半年新時(shí)空科技的存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公司平均水平。

資產(chǎn)負(fù)債率超同行業(yè)均值

招股書(shū)顯示，2014年至2019年上半年，新時(shí)空科技的資產(chǎn)負(fù)債率為74.75%、60.19%、

54.38%、58.78%、56.37%和46.14%，同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為54.81%、53.40%、39.55%、43.11%、43.82%和42.60%。

上述同期，新時(shí)空科技流動(dòng)比率為1.33、1.60、1.63、1.67、1.67和1.99，同行業(yè)可比公司分別為2.11、2.09、2.28、2.07、2.00和2.10。新時(shí)空科技的速動(dòng)比率為0.39、0.42、

1.21、1.15、1.17和1.16，同行業(yè)可比公司分別為1.03、1.00、1.65、1.48、1.43、1.51。

毛利率波動(dòng)明顯 彎道超車(chē)同行

2014年至2019年上半年，新時(shí)空科技的綜合毛利率分別為23.80%、24.74%、26.46%、32.26%、38.97%和39.56%，總體呈上升趨勢(shì)。

上述同期，行業(yè)可比公司平均的綜合毛利率分別為32.93%、29.74%、34.60%、37.11%、34.55%和39.07%。從2014年至2017年，新時(shí)空科技的毛利率低于行業(yè)平均水平，2018年后高于行業(yè)平均水平。

同行業(yè)可比公司中，名家匯、創(chuàng)一佳、羅曼股份、豪爾賽的毛利率分別穩(wěn)定在52%、16%、40%、39%左右，華彩信和的毛利率也沒(méi)有出現(xiàn)明顯上升。但新時(shí)空科技的毛利率逐年上升，并且波動(dòng)幅度巨大，與同行業(yè)可比公司趨勢(shì)不一致。

負(fù)債攀升 短期借款增長(zhǎng)明顯

報(bào)告期內(nèi)，新時(shí)空科技的總負(fù)債規(guī)模總體呈現(xiàn)逐年遞增趨勢(shì)。2014年末至2019年6月末，公司負(fù)債總額分別為25,155.65萬(wàn)元、18,403.83萬(wàn)元、28,108.00萬(wàn)元、52,433.60萬(wàn)元、77,538.22萬(wàn)元和68,475.00萬(wàn)元。其中，2017年末和2018年末總負(fù)債分別較上期末增加24,325.61萬(wàn)元和25,104.62萬(wàn)元，增幅分別為86.54%和47.88%。

其中，新時(shí)空科技短期借款規(guī)模逐年上升。短期借款從2014年末的3600萬(wàn)元上升至2019年上半年末的1.63億元，主要系公司與北京銀行股份有限公司西單支行、華夏銀行股份有限公司北京新發(fā)地支行、中國(guó)銀行股份有限公司北京國(guó)際貿(mào)易中心支行、招商銀行股份有限公司北京西三環(huán)支行、上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司北京分行等所形成的銀行借款及國(guó)內(nèi)信用證余額。

招股書(shū)前后數(shù)據(jù)不一致

新時(shí)空科技因第二次沖刺上市，目前先后披露了四版招股書(shū)，但招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)不一致。

首次沖擊深交所上市時(shí)期，公司2018年1月18日?qǐng)?bào)送的第二版申報(bào)稿顯示，2017年，北京新時(shí)空的營(yíng)業(yè)收入為89065.26萬(wàn)元。2016年和2017年，凈利潤(rùn)分別為7858.20萬(wàn)元、12580.30萬(wàn)元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7862.98萬(wàn)元、12513.74萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2571.81萬(wàn)元、8188.30萬(wàn)元。

2018年1月18日?qǐng)?bào)送的招股書(shū)申報(bào)稿

第二次沖刺上交所上市，公司2019年10月17日?qǐng)?bào)送的第一版申報(bào)稿顯示，2017年，北京新時(shí)空的營(yíng)業(yè)收入為88694.78萬(wàn)元。2016年和2017年，凈利潤(rùn)分別為6998.21萬(wàn)元、13396.73萬(wàn)元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7002.99萬(wàn)元、13330.18萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2812.34萬(wàn)元、8207.67萬(wàn)元。

2019年10月17日?qǐng)?bào)送的招股書(shū)申報(bào)稿

造成上述數(shù)據(jù)不一致的原因，新時(shí)空科技并未在最新招股書(shū)中說(shuō)明，這也讓人對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性產(chǎn)生疑慮。

申報(bào)上市前 三家機(jī)構(gòu)突擊入股

招股說(shuō)明書(shū)披露，2019年1月15日，新時(shí)空科技召開(kāi)2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，決議同意增加注冊(cè)資本237.3616萬(wàn)元，新增注冊(cè)資本由廣東溫氏投資有限公司、橫琴溫氏精誠(chéng)貳號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)和橫琴齊創(chuàng)共享股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)分別以貨幣資金7000.00萬(wàn)元、3000.00萬(wàn)元和280.7783萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)，其中161.6153萬(wàn)元、69.2637萬(wàn)元和6.4826萬(wàn)元分別計(jì)入注冊(cè)資本，資本公積增加10,043.4167萬(wàn)元。

溫氏投資、橫琴溫氏和橫琴齊創(chuàng)三家互為關(guān)聯(lián)方，本次增資價(jià)格為43.31元/股，新時(shí)空科技稱(chēng)是參考未來(lái)的盈利預(yù)期協(xié)商定價(jià)。

此次上述三家機(jī)構(gòu)合計(jì)出資10,280.7783萬(wàn)元，溫氏投資持有新時(shí)空科技161.6153萬(wàn)股，持股比例3.04%，為公司第六大股東。橫琴溫氏持股69.2637萬(wàn)股，占比1.30%，橫琴齊創(chuàng)持股6.4826萬(wàn)股，占比0.12%。

據(jù)《投資者網(wǎng)》報(bào)道，融資時(shí)北京新時(shí)空的估值為23億，以2018年北京新時(shí)空的凈利潤(rùn)來(lái)算PE在10倍左右。而新股發(fā)行時(shí)的PE一般為23倍，以此來(lái)算，不計(jì)北京新時(shí)空股價(jià)上漲情況，北京新時(shí)空成功上市后，參與2019年1月份定增的機(jī)構(gòu)將會(huì)獲得2.3倍左右的賬面收益。

資料顯示，溫氏投資系在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募投資基金管理人(登記編

號(hào)：P1002409)。由溫氏食品集團(tuán)股份有限公司出資5億元設(shè)立，持股100%。溫氏投資的實(shí)際控制人為溫氏家族。

橫琴溫氏系經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募投資基金(備案編號(hào)：SEA756)，其基金管理人為溫氏投資，橫琴溫氏的普通合伙人系溫氏投資。橫琴齊創(chuàng)系經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募投資基金(備案編號(hào)：SD3352)，其基金管理人為溫氏投資。

實(shí)控人、股東為銀行借款擔(dān)保15起

新時(shí)空科技在招股書(shū)中披露，報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)方為公司提供擔(dān)保15起，擔(dān)保金額總計(jì)5.72億元，主要為實(shí)控人宮殿海及其妻子代婷婷、第二大股東楊耀華及其妻子周蕾，以及部分股東、高管作為擔(dān)保方，向銀行提供擔(dān)保，用以借款給上市公司。

這些個(gè)人擔(dān)保協(xié)議增加了北京新時(shí)空資金流的不確定性，同時(shí)也加大了北京新時(shí)空實(shí)控人的信用風(fēng)險(xiǎn)。

六次被稅務(wù)部門(mén)處罰

招股書(shū)顯示，新時(shí)空存在多次被稅務(wù)部門(mén)處罰的情況。

2016年5月4日，因未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，三亞市河西區(qū)國(guó)家稅務(wù)局第一稅務(wù)分局下發(fā)《稅務(wù)行政處罰事項(xiàng)告知書(shū)》(河西區(qū)國(guó)稅罰告[2016]15 號(hào))，對(duì)北京新時(shí)空照明技術(shù)有限公司海南分公司處以罰款2050.00元。

2016年1月5日，根據(jù)太原市迎澤區(qū)地方稅務(wù)局直屬二分局出具編號(hào)為并迎澤地稅簡(jiǎn)罰〔2016〕7 號(hào)《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)(簡(jiǎn)易)》顯示，新時(shí)空有限涉及未按規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)，被處以1000元罰款。

2017年9月21日和 2018年4月8日，由于《外出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅收管理證明》過(guò)期，新時(shí)空被國(guó)家稅務(wù)總局大同市云岡區(qū)稅務(wù)局(原大同市南郊區(qū)國(guó)家稅務(wù)局)分別處以300元罰款和 400元罰款。

2018年6月21日，根據(jù)上海市浦東新區(qū)地方稅務(wù)局第十一稅務(wù)所出具的《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)(簡(jiǎn)易)》(滬地稅浦十一簡(jiǎn)罰(2018)37號(hào))顯示，新時(shí)空因未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，被處以罰款50元。

根據(jù)四川省成都市武侯區(qū)國(guó)家稅務(wù)局稅源管理二科出具的《稅收(規(guī)費(fèi)) 違法行為登記表》中顯示，成都分公司涉及 2016年7月1日至2016年9月30日增值稅(咨詢(xún)服務(wù))未按期進(jìn)行申報(bào)，被處以罰款50元。

2016年4月13日，根據(jù)太原市萬(wàn)柏林區(qū)地方稅務(wù)局西山稅務(wù)所出具的行政處罰決定書(shū)(文號(hào):萬(wàn)地西山簡(jiǎn)罰〔2016)11號(hào))顯示，山西分公司因未按期申報(bào)納稅行為，被處以500元罰款。根據(jù)太原市萬(wàn)柏林區(qū)地方稅務(wù)局西山稅務(wù)所于2017年1月5日出具的行政處罰決定書(shū)(萬(wàn)地西山罰〔2017)1 號(hào))顯示，山西分公司因不進(jìn)行納稅申報(bào)的行為被處以1800元罰款。

雖然上述罰款金額不大，不構(gòu)成重大違法行為，但也暴露出新時(shí)空內(nèi)控問(wèn)題及管理制度的不健全。

期間費(fèi)用連年攀升 占營(yíng)業(yè)收入比例超16%

據(jù)挖貝網(wǎng)報(bào)道，新時(shí)空的期間費(fèi)用總額同樣在逐年攀升，且占營(yíng)業(yè)收入的比例也在上升，這意味著新時(shí)空成本上升的速度快于收入增長(zhǎng)的速度。

2014年至2019年上半年，新時(shí)空期間費(fèi)用總額分別為2930.59萬(wàn)元、3472.89萬(wàn)元、6144.38萬(wàn)元、1.22億元、1.58億元、9557.75萬(wàn)元，按正常狀況，初步估算新時(shí)空2019年的期間費(fèi)用總額將達(dá)到1.91億元。期間費(fèi)用逐年攀升的趨勢(shì)異常明顯。

此外，期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例也在上升。上述報(bào)告期內(nèi)，新時(shí)空期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.08%、10.01%、10.22%、13.78%、13.64%、16.88%。截至2019年上半年，這一占比已超過(guò)16%。期間費(fèi)用的大比例攀升，將對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈 項(xiàng)目獲取存不確定性

新時(shí)空科技表示，目前行業(yè)內(nèi)主要與公司競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，為同時(shí)擁有城市及道路照明工程專(zhuān)業(yè)承包壹級(jí)資質(zhì)及照明工程設(shè)計(jì)專(zhuān)項(xiàng)甲級(jí)資質(zhì)的企業(yè)。根據(jù)住建部網(wǎng)站全國(guó)建筑市場(chǎng)監(jiān)管公共服務(wù)平臺(tái)查詢(xún)結(jié)果，擁有上述兩項(xiàng)資質(zhì)的公司從2016年底的28家增加至2019年上半年末的94家，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的整體利潤(rùn)水平有所下降。

根據(jù)國(guó)家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2018年度LED景觀照明市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1,003.20億元，2018年度公司營(yíng)業(yè)收入為11.59億元，市場(chǎng)占有率約為1.16%。

據(jù)《投資者網(wǎng)》報(bào)道，景觀照明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，北京新時(shí)空獲取新項(xiàng)目存在巨大不確定性。政府采購(gòu)減少、設(shè)計(jì)方案不佳或整體報(bào)價(jià)過(guò)高均會(huì)影響到北京新時(shí)空獲取新項(xiàng)目。同時(shí)，北京新時(shí)空項(xiàng)目來(lái)源于招標(biāo)，而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈，也可能讓北京新時(shí)空在競(jìng)標(biāo)的過(guò)程中不得不壓低工程報(bào)價(jià)，從而影響到毛利率。

提出上市后三年股東分紅回報(bào)計(jì)劃

招股書(shū)披露，新時(shí)空科技此前未進(jìn)行利潤(rùn)分配。公司稱(chēng)擬在上市后未來(lái)三年實(shí)行股東分紅回報(bào)計(jì)劃，公司將采用現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式分配股利。在有條件的情況下，公司可以進(jìn)行中期利潤(rùn)分配。

除特殊情況外，公司在當(dāng)年盈利且累計(jì)未分配利潤(rùn)為正的情況下，并且在滿(mǎn)足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求情況下，如無(wú)重大投資計(jì)劃或重大現(xiàn)金支出等事項(xiàng)發(fā)生，公司優(yōu)先采取現(xiàn)金方式分配股利，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的百分之十。

新時(shí)空科技稱(chēng)，公司董事會(huì)綜合考慮所處行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段、自身經(jīng)營(yíng)模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，提出差異化的現(xiàn)金分紅政策: 公司發(fā)展階段屬成熟期且無(wú)重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤(rùn)分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到 80%; 公司發(fā)展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤(rùn)分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到 40%; 公司發(fā)展階段屬成長(zhǎng)期且有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤(rùn)分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到 20%。

重大資金支出安排指公司未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)擬對(duì)外投資、收購(gòu)資產(chǎn)或購(gòu)買(mǎi)設(shè)備累計(jì)支出達(dá)到或超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的百分之五十，且超過(guò)五千萬(wàn)元;或公司未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)擬對(duì)外投資、收購(gòu)資產(chǎn)或購(gòu)買(mǎi)設(shè)備累計(jì)支出達(dá)到或超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的百分之三十。

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