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招行、農(nóng)行、工行的智投產(chǎn)品取得了不錯的業(yè)績 卻在近期宣布暫停申購

智能投顧為何按下暫停鍵？

12月12日，北京青年報記者發(fā)現(xiàn)，招行摩羯智投、農(nóng)行農(nóng)銀智投、工行AI投近日紛紛發(fā)布公告，暫停產(chǎn)品購買功能。北青報記者發(fā)現(xiàn)，各家銀行目前運作的智投組合表現(xiàn)普遍不錯，此番調(diào)整并非因為業(yè)績不好，而是為了配合監(jiān)管要求。

一鍵下單可買十幾只基金

智投組合替“懶人”省心

所謂智能投顧，是銀行面向個人投資者的資產(chǎn)配置建議服務(wù)，即銀行先通過客戶風(fēng)險測評與問卷回答，了解他們的投資理財訴求與風(fēng)險承受能力，再借助大數(shù)據(jù)、人工智能、專業(yè)量化模型等技術(shù)，向客戶推介合適的投資組合，供個人投資者作為資產(chǎn)配置的參考。

理論上，銀行在售的所有產(chǎn)品都可以進(jìn)入智能投顧的產(chǎn)品組合，但目前來看，銀行智投組合的產(chǎn)品絕大部分都是其代銷的公募基金。

招行摩羯智投自稱“從資產(chǎn)配置出發(fā)，優(yōu)選基金組合，適時動態(tài)調(diào)整，向不同風(fēng)險偏好的投資者提供匹配的基金組合”。摩羯智投是在招行基金平臺6000多只基金中為客戶精挑細(xì)選，解決投資者選“基”困難。

工行AI投服務(wù)協(xié)議也稱其是通過工行代理銷售基金系統(tǒng)為投資者提供的一項基金組合投資服務(wù)。

據(jù)了解，銀行智投業(yè)務(wù)會提供三至五種不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，不同風(fēng)險類別的組合會配置不同比例的貨幣基金、股票基金、混合基金、債券基金、商品基金等，每類基金也會選好幾只，因此一個智能投顧組合里往往有十幾、二十幾只基金。

投資者購買智投組合的操作也與購買其他理財產(chǎn)品和基金一樣，一鍵下單就可購買，當(dāng)然在此之前都要完成風(fēng)險測評。

曾在多家銀行購買智投產(chǎn)品的王女士表示，市場上幾千只基金，自己很難選，總怕選錯，就算選對了基金，也把握不好買賣時機(jī)。銀行智投這個業(yè)務(wù)最大的好處就是替“懶人”省心，“它都替你選好了，還會根據(jù)市場變化調(diào)整，我買了以后可以完全不操心。而且一次下單就相當(dāng)于買很多只基金，感覺風(fēng)險也小一些?！?/p>

三家銀行近期宣布

暫停智投業(yè)務(wù)申購

2016年年底，招行上線“摩羯智投”，成為先行試點智能投顧的銀行。根據(jù)摩羯智投最新公告，摩羯智投累計服務(wù)客戶超過20萬，累計銷售規(guī)模超過140億元。然而，招行最近給摩羯智投按下了“暫停鍵”。

“感謝信任，一路相伴。”12月10日，招行摩羯主理人團(tuán)隊給所有摩羯智投持有人發(fā)出了一封公開信，信中稱，“目前，為了配合監(jiān)管要求，招行已暫停摩羯智投的購買功能，但原持倉客戶的贖回及調(diào)倉交易不受影響，存量客戶可繼續(xù)放心持有”。與此同時，摩羯產(chǎn)品的購買按鈕已經(jīng)變成灰色。

12月4日，工行也向客戶發(fā)布“友情提示”稱，正在對Al投產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范改造，自2021年12月4日起暫停Al指數(shù)、Al智投和AI策略產(chǎn)品申購交易，存量客戶贖回和調(diào)倉交易不受影響，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險。

昨日，北青報記者登錄農(nóng)行手機(jī)銀行，點擊農(nóng)銀智投，頁面彈出一則“溫馨提示”：“根據(jù)最新監(jiān)管規(guī)定，我行將暫停農(nóng)銀智投的購買、調(diào)倉功能。暫停期間，已持有的組合不受影響，贖回功能可正常進(jìn)行，請放心持有。后續(xù)如有服務(wù)變動，我行將及時通知，方便您做好投資安排?！?/p>

低波動穩(wěn)增長

銀行智投業(yè)績不錯

這些銀行現(xiàn)在宣布暫停申購，是不是因為銀行智投業(yè)務(wù)業(yè)績不佳，被市場拋棄呢？從各家銀行公開發(fā)布的投資組合業(yè)績表現(xiàn)來看，并非如此。

今年11月29日，招行發(fā)布的摩羯智投2021年10月運作報告顯示，自2016年12月6日運作以來，截至10月末，風(fēng)險等級最低的穩(wěn)健回報組合累計收益為24.98%，風(fēng)險等級居中的靈活配置組合累計收益為44.73%，風(fēng)險等級最高的穿越牛熊組合累計收益為70.05%，較好實現(xiàn)了低波動穩(wěn)增長目標(biāo)。

王女士告訴北青報記者，她去年11月底曾購買了摩羯智投靈活配置組合，當(dāng)時只想著比一般銀行理財產(chǎn)品收益率高點兒就行。現(xiàn)在一年剛過，王女士去年投資的2萬元錢，持倉收益有1583.33元，年化收益率超過了7%，而目前銀行理財產(chǎn)品的收益率很難超過5%。

從業(yè)績走勢圖來看，這個組合成立以來的表現(xiàn)基本都在業(yè)績基準(zhǔn)以上，特別是去年3月底之后，超越業(yè)績基準(zhǔn)的距離越拉越大。

工行的AI投表現(xiàn)同樣不錯。中等風(fēng)險的工銀股混組合，近3月漲幅為3.51%，近一年漲幅為17.59%，近3年漲幅高達(dá)137.43%；較低風(fēng)險的工銀配置組合，近1年收益率為6.53%。

中行中銀慧投11號，適合進(jìn)取型投資者，截至12月9日，其近一年的漲幅為12.9%，業(yè)績基準(zhǔn)為9.03%，這個組合里權(quán)益類投資占50%，固定收益率投資占40%。

不難看出，銀行智投業(yè)務(wù)的業(yè)績雖然比不上少數(shù)明星基金動輒翻倍的收益，但相對普通銀行理財產(chǎn)品的收益率，仍有較大優(yōu)勢，關(guān)鍵是替投資者省心。

基金投顧監(jiān)管趨嚴(yán)

銀行暫停申購以配合監(jiān)管要求

既然業(yè)績不錯，市場也逐漸認(rèn)可，為什么最近銀行紛紛暫停智投業(yè)務(wù)申購呢？各家銀行均表示，這是為了配合監(jiān)管的要求。

工行、招行和平安銀行是獲得基金投顧試點資格的60家機(jī)構(gòu)中僅有的3家銀行，自2020年2月拿到試點資格至今已近兩年時間。

在基金投顧業(yè)務(wù)領(lǐng)域，監(jiān)管部門近期已連續(xù)下發(fā)規(guī)范文件。其中包括11月初，京滬粵三地證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)基金公司和基金銷售機(jī)構(gòu)下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》（以下簡稱“《通知》”），中基協(xié)下發(fā)的《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》和《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》，以及監(jiān)管層向多家基金投顧機(jī)構(gòu)下發(fā)的《公開募集證券基金投資顧問服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指引（征求意見稿）》等。

《通知》要求機(jī)構(gòu)不得新增開展不符合《試點通知》的提供基金投資組合策略建議活動，包括不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線基金投資組合策略不得新增客戶，不得允許存量客戶追加組合策略投資。

《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指引(征求意見稿)》，對服務(wù)業(yè)績展示、責(zé)任邊界和具體的展示指標(biāo)等等作了十分細(xì)致的要求，不僅規(guī)范了基金投資組合策略表現(xiàn)的展示指標(biāo)和基金服務(wù)評價指標(biāo)，也對指標(biāo)的計算口徑進(jìn)一步加以規(guī)定和細(xì)化。

有業(yè)內(nèi)人士指出，在這種情況下，銀行系推進(jìn)投顧服務(wù)的進(jìn)程的確“有必要暫停一下”，需要去跟銀保監(jiān)會和證監(jiān)會就相關(guān)規(guī)則進(jìn)行充分溝通，明確到底能不能做、怎么做，再繼續(xù)推進(jìn)。

本組文/本報記者 程婕

展望

銀行智投標(biāo)的未來或?qū)U(kuò)容

除了監(jiān)管方面的原因，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行可能也在考慮調(diào)整智能投顧業(yè)務(wù)的定位和運作方式。

某銀行資管部人士指出，理論上，銀行智投可涉足的投資標(biāo)的十分廣泛，除了公募基金，銀行理財，信托、結(jié)構(gòu)性存款等都可投資，而基金投顧產(chǎn)品則僅限于公募基金與證監(jiān)會認(rèn)可的相關(guān)品種。銀行若只全力推進(jìn)基金投顧試點業(yè)務(wù)，可能造成銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的推介銷售空間受到較大制約。

事實上，已有銀行明確智投業(yè)務(wù)的投資范圍不限于公募基金。中銀慧投最近全新升級，特地告知投資者未來組合可能新增代銷理財、代銷資管等代銷類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，讓客戶瀏覽并確認(rèn)最新協(xié)議。

北青報記者看到，中行智能投資組合服務(wù)協(xié)議（2021版）顯示，智能投資組合是中行根據(jù)一定的投資策略、產(chǎn)品篩選邏輯和投資目標(biāo)，構(gòu)建的由若干只代銷類資產(chǎn)管理產(chǎn)品組成的資產(chǎn)組合，其中，代銷類資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括代銷公募基金、代銷理財公司發(fā)行的個人理財產(chǎn)品、代銷信托公司發(fā)行的資金信托計劃以及證券公司、證券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期貨公司、期貨公司子公司、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等發(fā)行的資產(chǎn)管理計劃等。

關(guān)鍵詞： 銀行 產(chǎn)品 投資 基金 組合