近日,中國證監(jiān)會(huì)召開2022年系統(tǒng)工作會(huì)議,提出將深入開展“偽私募”“偽金交所”整治,加強(qiáng)分工協(xié)作,消除監(jiān)管真空。
“深入”一詞透露出要下沉、徹底、不留死角的意味。近一段時(shí)間,監(jiān)管部門已多次強(qiáng)調(diào)對“偽私募”等風(fēng)險(xiǎn)深入開展整治,顯示出監(jiān)管層緊盯新的風(fēng)險(xiǎn)苗頭和金融新亂象,對“偽私募”零容忍的堅(jiān)決態(tài)度。
過去幾年,我國私募行業(yè)迎來了一輪快速發(fā)展,在提高直接融資比重、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮出重要作用。但由于起步較晚、發(fā)展不均衡,行業(yè)衍生出不少風(fēng)險(xiǎn),尤其是一些“掛羊頭賣狗肉”的“偽私募”亂象層出不窮。這些“偽私募”借私募基金之名,以高回報(bào)為誘餌,或變相發(fā)行公募產(chǎn)品,或兜售“明股實(shí)債”“明基實(shí)貸”等性質(zhì)產(chǎn)品,有的甚至行非法集資之實(shí),隨意設(shè)立資金池,違規(guī)吸儲放貸、擅自自融自用等,既損害了行業(yè)形象聲譽(yù),侵害了不明所以的投資者利益,還影響了金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。
為打擊“偽私募”亂象,監(jiān)管部門近年來多措并舉力求“去偽存真”。2021年1月,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》,重申和細(xì)化私募基金監(jiān)管的底線要求,引導(dǎo)私募基金行業(yè)真正回歸“私募”和“投資”的本源,促進(jìn)行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。強(qiáng)監(jiān)管之下,“偽私募”持續(xù)出清,亂象得到一定遏制。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2021年通過異常經(jīng)營、失聯(lián)注銷機(jī)制清退的管理人達(dá)451家。
不過,要徹底出清“偽私募”,難度還不小。隨著監(jiān)管的趨嚴(yán),“偽私募”或“亂私募”移花接木的動(dòng)作也越來越隱蔽。比如,一些民間資本將“明股實(shí)債”的產(chǎn)品包裝成結(jié)構(gòu)化股權(quán)投資產(chǎn)品,或?qū)⑸嫦幼匀诘牡讓淤Y產(chǎn)包裝成具有回購條款的股權(quán)投資項(xiàng)目進(jìn)行銷售等。通過頻繁更換“羊皮”,這些“偽私募”幾乎可以達(dá)到以假亂真的地步。
可見,私募雖帶一個(gè)“私”字,但其隱藏的風(fēng)險(xiǎn)并不局限于私人領(lǐng)域,尤其是“偽私募”具有較強(qiáng)的欺騙性和隱蔽性,很容易導(dǎo)致圈子風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)領(lǐng)域傳遞,小則造成市場混亂,大則影響社會(huì)安定。有效治理相關(guān)亂象,撕掉“偽私募”的面具,是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)有之義。
撕掉“偽私募”的面具,有賴于更好地發(fā)揮監(jiān)管“照妖鏡”作用。建立完善“募、投、管、退”全過程監(jiān)管體系,需要匯聚各方智慧。未來,各部門、各地區(qū)之間需加強(qiáng)協(xié)作,不斷提升監(jiān)管的數(shù)字化智能化水平,對“偽私募”進(jìn)行全面、動(dòng)態(tài)、精準(zhǔn)、穿透的監(jiān)測監(jiān)控,切實(shí)消除監(jiān)管“空白點(diǎn)”,讓各類亂象無處遁形,為真私募發(fā)展掃清障礙。
撕掉“偽私募”的面具,還需提高私募管理人的認(rèn)識。在過往披露的一些“偽私募”或“亂私募”案件中,不乏有私募管理人以私募形式開展非投資行為,反映出部分從業(yè)人員履職盡責(zé)、誠實(shí)守信意識缺乏。私募管理人應(yīng)從自身出發(fā),端正經(jīng)營理念和行為,不斷提高合規(guī)風(fēng)控能力,堅(jiān)守“真私募”定位,珍惜聲譽(yù)、守信履約,當(dāng)好股權(quán)投資的“看門人”。
投資者也要擦亮眼睛,提高辨識能力,謹(jǐn)防“偽私募”的“快速致富”“高收益無風(fēng)險(xiǎn)”噱頭,應(yīng)在充分了解實(shí)際經(jīng)營情況和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上,審慎投資,避免上當(dāng)受騙。唯有多方共同發(fā)力,方能還私募市場一片清朗,引導(dǎo)行業(yè)回歸本源,在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮出更大作用。(本文來源:經(jīng)濟(jì)日報(bào) 作者:李華林)
關(guān)鍵詞: 行業(yè) 投資 監(jiān)管 風(fēng)險(xiǎn) 私募
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