市盈率到底好不好用呢?

首先我們需要了解的是市盈率是一個仔全球通行的估值指標(biāo),對于這個指標(biāo)，不同的人有著不同的看法，有人認(rèn)為好，有人認(rèn)為不好，那么具體應(yīng)該如何用,下面我們就從定量研究的角度做一番分析。

關(guān)于市盈率，其最簡單的算法就是用股價除以每股的收益,例如銀行股,現(xiàn)在的市盈率平均在6倍左右,也就意味著股價是每股收益的6倍,另外鋼鐵現(xiàn)在的市盈率是70倍左右,也就意味著股價大約是每股收益的70倍。更有人將市盈率比如為人的年齡,大約在20倍左右,將其稱為充滿活力,60倍,就像人一樣已經(jīng)快要跑不動了，這是一個很生動的比喻。

另外關(guān)于市盈率是什么意思，很多人都認(rèn)為市盈率是越低越好,很多人都覺得購買低市盈率的股票安全性會更高。那么真的是這樣嗎?通過對7年牛熊市場的穿越,經(jīng)過對市盈率的定量研究,我們發(fā)現(xiàn)了一個A股市場關(guān)于市盈率的獨(dú)特規(guī)律。

我們可以將市盈率分為:虧損股(0倍以下)、0-20倍、20-40倍、40-60倍、60-100倍以及100倍以上的六大類取值區(qū)間,通過對2005年的6月6日一直到2012年的6月5日這連續(xù)七年的牛熊市中做逐年定量的考察,我們發(fā)現(xiàn),低市盈率的組合的表現(xiàn)優(yōu)于其他市盈率組合的表現(xiàn),而且7年的累計漲幅大概是667%。只不過市盈率我虧損這個取值的表現(xiàn)也很顯著，高達(dá)560%。高市盈率也就是在100倍以上的組合表現(xiàn)的最差。

在這些數(shù)據(jù)的面前,我們明白市盈率在A股的市場有著獨(dú)特的規(guī)律,價值規(guī)律對A股市場仍然有效,另外 A股市場中也有著其特殊的規(guī)律。具體表現(xiàn)為,一方面低市盈率的股票的表現(xiàn)要比高市盈率股票優(yōu)秀,但是伴隨著時間的積累才能展現(xiàn)出股價的表現(xiàn),另外,A股市場中虧損股的表現(xiàn)也不得不說是一道很具特點(diǎn)的風(fēng)景,這和垃圾公司從烏雞變?yōu)轼P凰的現(xiàn)實(shí)也是一致的。