夾層基金也稱默擇內基金。是杠桿收購特別是管理層收購(MBO)中的一種融資來源，它提供的是介于股權與債權之間的資金，它的作用是填補一項收購在考慮了股權資金、普通債權資金之后仍然不足的收購資金缺口。國內采用的術語MBO基金，實際上指的就是夾層基金。由于MBO交易中融資渠道是多樣化的，融資結構是分層次的，不同的資金來源、進入方式、預期年化預期收益率要求、償還方式等都是不同的，所以統(tǒng)稱為MBO基金是不準確的。
夾層基金的作用是什么?
夾層基金介入一項MBO交易，減少了交易融資對高級債權資金和股權資金的需求，并提高了銀行貸款等高級債權資金的安全度，因為企業(yè)資產抵押系數(企業(yè)固定資產等抵押資產價值/銀行貸款)提高了，使得MBO交易容易取得銀行貸款。另外夾層基金的介入，也增加了MBO交易對股權資本提供者的吸引，因為夾層基金選擇投資項目有其自身的內在收益率要求。相對于夾層基金來說，股權資本可以獲得更高的投資收益率。
