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什么是資信評級?資信評級，通常也被稱為信用評級，是對各類企業(yè)所負各種債務(wù)能否如約還本付息的能力和可信任程度的綜合評估，是對債務(wù)償還風(fēng)險的綜合評價。如何理解資信評級，以下幾點是十分重要的：

資信評級的對象

這里的債務(wù)，一般是指銀行借款、債券、應(yīng)付票據(jù)等。這些債務(wù)的特點，一是其為企業(yè)發(fā)展中主動進行的籌資，一般在資本市場或信貸市場發(fā)行;二是需要支付一定的利息。資信評級一般不對商業(yè)信用進行評價，這是與企業(yè)征信或企業(yè)信用調(diào)查機構(gòu)的主要區(qū)別之一。

資信評級的關(guān)鍵內(nèi)容

資信評級包括對債務(wù)償還能力的評價和債務(wù)償還意愿的評價兩個方面。債務(wù)償還能力是指企業(yè)或有關(guān)方面經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力、資產(chǎn)變現(xiàn)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力，與需要償還債務(wù)的壓力、正常經(jīng)營所需要的支出的壓力的對比。債務(wù)償還意愿主要是債務(wù)人償還債務(wù)的主觀想法，是否愿意及時償還債務(wù)，過去的償債記錄是不是有賴賬的歷史。能力是客觀的，意愿是主觀的。

資信評級的特定符號

密信評級是用一種簡單易懂的符號表示評價結(jié)果，而且資信評級經(jīng)金是有嚴格劃分的，如一般用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等符號代表十個等級。投資者只要明白每個符號代表的基本含義，不需要對具體的評級過程、評級內(nèi)容了解更多，就可以了解投資對象的風(fēng)險情況。

資信等級的經(jīng)濟含義

資評級是一種風(fēng)險評價，它是對債務(wù)人償還債務(wù)的可能性的評價，擊者說是對債務(wù)人違約的可能性的評價。一定的資信等級就代表了一定的違約率，如BBB級的債券，其違約率在3%左右，而AAA級的債券的違約率可能為0.3%左右。

對于違約，各個評級機構(gòu)可能有相似但不同的定義。根據(jù)《新巴塞爾資本協(xié)議(征求意見稿)》，當債務(wù)人出現(xiàn)了下述一種或多種情況時視為違約：

(1)有充分證據(jù)證明債務(wù)人不能全額償還其借款(包括本金、利息和手續(xù)費)，

(2)債務(wù)人的信譽下降，例如沖銷特別準備，或被迫進行債務(wù)重組，包括本金、利息、手續(xù)費的減免和延期;

(3)債務(wù)人超過到期日90天仍未償還債務(wù);

(4)債務(wù)人或債權(quán)人已申請債務(wù)人的企業(yè)破產(chǎn)。

根據(jù)我國《最高人民法院〈關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的規(guī)定〉》，企業(yè)破產(chǎn)法第三條第一款規(guī)定的“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”是指，

(1)債務(wù)的履行期限已屆滿;

(2)債務(wù)人明顯缺乏清償債務(wù)的能力。

債務(wù)人停止清償?shù)狡趥鶆?wù)并呈連續(xù)狀態(tài)，如無相反證據(jù)，可推定為“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”。

人民法院受理債務(wù)人破產(chǎn)案件后，有下列情形之一的，應(yīng)當裁定宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)：

(1)債務(wù)人不能清償債務(wù)且與債權(quán)人不能達成和解協(xié)議的;

(2)債務(wù)人不履行或者不能履行和解協(xié)議的;

(3)債務(wù)人在整頓期間有企業(yè)破產(chǎn)法第二十一條規(guī)定情形的;

(4)債務(wù)人在整頓期滿后有企業(yè)破產(chǎn)法第二十二條第二款規(guī)定情形的。

傳統(tǒng)和主要的資信評級業(yè)務(wù)是債券資信評級

資信評級主要是對固定收益證券(如債券)評級，功能是減少資本市場上的信息非對稱性，保護投資者利益。它是由專業(yè)信用服務(wù)機構(gòu)，根據(jù)“獨立、公正、客觀、科學(xué)”原則，按照一定的方法和程序在對企業(yè)進行全面了解、考察調(diào)研和分析的基礎(chǔ)上，作出有關(guān)其信用行為的可靠性、安全性程度的評價，并以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種信用評價服務(wù)活動。近年來，資信評級逐漸被用于銀行信貸決策、資產(chǎn)風(fēng)險評價與企業(yè)形象樹立等新的領(lǐng)域。資信調(diào)查是資信評級的基礎(chǔ)，資信評級是資信調(diào)查的進一步延伸。

資信評級的運營機制

資信評級主要在資本市場為不確定的廣大投資者提供服務(wù)，一般是接受被評估企業(yè)的委托，服務(wù)費用一般由被評估企業(yè)支付，而且對公開發(fā)行債務(wù)(如債券等)的評估一般是強制性的，政府監(jiān)管部門往往將評估結(jié)果作為養(yǎng)老基金投資、保險公司投資、銀行投資等金融監(jiān)管的參考標準。

按被評主體是否自愿接受評級，信用評級可分為主動評級和被動評級。如果是被評主體委托資信評級機構(gòu)進行資信評級，一般稱為主動評級，或稱為委托評級。這時，資信評級機構(gòu)可以獲得被評對象的密切配合，可以獲得比較全面、完整、真實的信息，可以得到內(nèi)部的機密信息，從而可以作出更為準確的評價。被動評級是指被評對象是被動的，沒有委托資信評級機構(gòu)對自己進行有關(guān)資信評級，而資信評級機構(gòu)根據(jù)自己收集的公開資料對被評對象進行的評價。被動評級往往是資信評級機構(gòu)應(yīng)投資者的要求進行的，或者資信評級機構(gòu)認為應(yīng)該向投資者揭示有關(guān)風(fēng)險而進行的，但也有的資信評級機構(gòu)是為了迫使有關(guān)主體委托其評級而開展的。